На днях по рунету прокатилась новость: Аналитики Альфа-банка предлагают «шортить» Татнефть. Мол, в ближайшие несколько месяцев Татнефть (MCX:TATN) ждут непростые времена, а значит пора сыграть на понижение ее акций, продав их сейчас не дешевле 327 рублей и выкупив обратно не дороже 312 рублей, зафиксировав таким образом доходность порядка 4,6%. Так говорилось в рассылке банка.
Акции Татнефти действительно в последнее время чувствуют себя «не очень», потеряв с сентября 2022 г. чуть менее 30% стоимости (см. график). Действительно, не самая хорошая фундаментальная картина для российской нефтянки. Получается, Альфа-банк был прав?
Но не все так просто. Как сообщают СМИ, банк сначала «оперативно удалил рекламную акцию из приложения», а затем заявил, что «сообщение о шорте некорректно». Дескать, «оно было отправлено ошибочно на единичных клиентов». Что же не так с этой инвестидеей Альфа-банка?
И если нарушений российского законодательства (в том числе статьи 185.3 УК РФ о манипулировании рынком) в данном эпизоде, на первый взгляд, не просмотривается (квалификацию тут должны дать юристы или регулятор), представляется, что рекомендация «вставать в шорт» выглядит по крайней мере неэтичной. Поробую изложить свое мнение, почему:
1. Вместо того, чтобы соблюсти баланс и разбавить свою идею, возможно, другими акциями нефтегаза, или же говорить о рекомендации по отрасли в целом, была выбрана конкретная «жертва».
2. Если хотя бы часть клиентов встала в шорт после рассылки Альфа-банка, это создало большее, чем обычно, давление на акции Татнефти, котировки пошли вниз (зачастую, как показали наблюдения за рынком, даже в противоход тренду и движению других бумаг нефтяников (Лукойл (MCX:LKOH), Газпром нефть (MCX:SIBN)), что нанесло ущерб — пусть и краткосрочный — акционерам.
3. Шорт — достаточно рисковая сделка. В отличие от лонга, в шорте ваши возможные потери практически не ограничены (помянем «шортунов» Tesla (NASDAQ:TSLA)). Как следствие, крайне редко встречал рекомендации «вставать в шорт» от крупных брокеров. А тут еще и с конкретными уровнями. В то же время «шорт» очень выгоден для самого брокера, который берет комиссию за маржинальную торговлю.
Интересно ваше мнение, инвесторы — есть ли в данной ситуации какие-либо подводные камни? Делитесь в комментариях.
Полугодовой график Татнефти
